CAGR (Bileşik Büyüme Oranı) Nedir? Yatırım Getirisi Nasıl Ölçülür?

Bir yatırım "5 yılda 2,5 katına çıktı" dediğinizde kulağa etkileyici gelir. Ama bu, yılda ne kadar kazandırdığı anlamına gelir? İşte CAGR (bileşik yıllık büyüme oranı) tam olarak bu soruyu yanıtlar. Bu yazıda basit ama güçlü bu kavramı açıklıyoruz.

CAGR nedir?

CAGR (Compound Annual Growth Rate), bir yatırımın belirli bir dönemde yıllık ortalama bileşik büyüme oranıdır. Yatırımın başlangıç ve bitiş değerini alır, aradaki büyümeyi yıllara yayar ve sanki yatırım her yıl aynı oranda büyümüş gibi tek bir yıllık oran verir. Formülü: CAGR = (Bitiş Değeri ÷ Başlangıç Değeri)^(1/yıl) − 1.

Neden basit ortalamadan iyi?

Diyelim bir yatırım 5 yılda 10.000 TL'den 25.000 TL'ye çıktı. Toplam büyüme %150'dir. Bunu 5 yıla bölerek "yılda %30" demek yanlış olur — çünkü bileşik etkiyi göz ardı eder. Gerçekte CAGR yaklaşık %20'dir; yani yatırım her yıl bir öncekinin üzerine %20 eklenerek büyümüştür. Bileşik etki nedeniyle, gerçek yıllık oran basit bölmeyle bulunan orandan daima düşüktür.

Karşılaştırma gücü

CAGR'ın asıl değeri, farklı yatırımları adil karşılaştırmaktır. Biri 3 yılda %50, diğeri 5 yılda %80 büyümüş iki yatırımı doğrudan kıyaslamak zordur. Ama CAGR'a çevirdiğinizde ikisi de yıllık bir orana iner ve hangisinin daha iyi performans gösterdiğini net görürsünüz. Bu yüzden fonlar, borsa endeksleri ve şirket büyümeleri genellikle CAGR ile ifade edilir.

Sınırları

CAGR yararlı ama her şeyi anlatmaz: ara yıllardaki dalgalanmaları (volatiliteyi) gizler. İki yatırım aynı CAGR'a sahip olabilir ama biri istikrarlı büyürken diğeri sert iniş-çıkışlar yaşamış olabilir. Bu yüzden CAGR, risk ölçüleriyle birlikte değerlendirilmelidir. Yukarıdaki hesaplama aracıyla başlangıç değeri, bitiş değeri ve süreyi girerek yatırımınızın CAGR'ını bulabilirsiniz. Bu araç bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.